Наталья БЕЛОВА,
Investfunds.ru, специально для ПИФinfo

Июнь оказался сложным месяцем для российских управляющих. На фондовом рынке преобладали негативные тенденции, заимствованные из-за рубежа. Крупнейшие западные финансовые корпорации сообщали о значительных убытках за первый квартал года и острой необходимости привлечения капитала для поддержания ликвидности. А индекс Доу-Джонса потерял более 10%, показав один из худших месячных результатов в истории.

Российский рынок акций падал вслед за зарубежными площадками. Значения индикаторов снижались с самого начала месяца. Индекс ММВБ 17 июня показал небольшой локальный пик (который, однако, не дотянул даже до показателя 30 мая), а потом продолжил путь вниз, закрывшись в итоге на уровне в 1753,67 пункта и потеряв 8,91%. Аналогичным образом вел себя индекс РТС, подошедший к началу июля с результатом в 2303,34 пункта (-6,36%).

Даже рост цен на нефть до рекордных 142 долларов за баррель не смог спасти ситуацию. Наоборот, именно нефтегазовый сектор выглядел хуже рынка – после майского роста (более 20%) произошла ожидаемая коррекция. Индекс РТС «Нефть и газ» «просел» на 6,96%. Скорректировались металлургия (индекс РТС «Металлы и добыча» упал на 3,50%) и банковский сектор (индекс РТС «Финансы» снизился на 4,47%). Телекомы показали символический минус в 0,64%.

В сложившейся ситуации управляющие не смогли порадовать пайщиков доходностью. Большинство розничных ПИФов последовали вслед за индексами. В положительной зоне оказались всего 58 открытых фондов из 480. Интервальные ПИФы продемонстрировали сходные результаты: на конец июня лишь 11 из 100 смогли выйти в плюс. Средний результат открытых фондов за месяц составил -4,3%, интервальных – -3,67%.

Из пешек – в королевы

Лучшими оказались фонды, ранее показывавшие весьма скромные результаты. Лидером месяца стал открытый ПИФ акций «Фонд 2025» (УК «ОФГ Инвест»), поднявшийся с конца мая на 224 позиции. Правда, его достижение нельзя назвать выдающимся – он заработал 2,17%. Вторым оказался интервальный ПИФ «Агро Стандарт – акции второго эшелона» (УК «Агро Стандарт») с результатом 1,86%. Третью позицию занял интервальный фонд «Малый бизнес Москвы» (УК «Атон-менеджмент»), продемонстрировавший доходность в 1,61%. Остальные места в десятке лидеров принадлежат открытым фондам облигаций.

Фонды акций за июнь продемонстрировали среднюю доходность в -5,29%, ПИФы облигаций – в -0,18%, смешанные фонды также в целом ушли в минус, показав результат -4,17%. Среди индексных фондов акций ни один не смог подняться выше нулевой отметки, в среднем стоимость их паев снизилась на 7,93%. Неплохо сработали денежные фонды – их результат 0,47%.
Интервальные фонды акций оказались в минусовой зоне со средним результатом -3,99%, фонды облигаций показали -0,05%. Средняя доходность смешанных интервальных фондов составила -4%. Интервальные фонды фондов также сработали в минус, показав в среднем -2,5%.

Интересно, что в долгосрочном трехлетнем периоде первым является интервальный фонд акций «Интерфин ЭНЕРГИЯ» (УК «Интерфин Капитал») с результатом 315,27%. Остальные места в тройке лидеров занимают открытые фонды: «Гранат» (УК Росбанка) с доходностью в 229,75% и «Петр Столыпин» (УК «ОФГ Инвест»), принесший своим верным пайщикам 206,24%.

Результаты работы ПИФов подтверждают мнение аналитиков о том, что кризис на фондовом рынке еще не завершен. Правда, внутренних причин для дальнейшего падения индексов сейчас нет, но отсутствует и позитивная информация, способная поддержать российские бумаги в случае, если отчеты западных эмитентов разочаруют инвесторов. Вполне вероятно, что в середине лета мы увидим коррекцию. Однако это может сыграть управляющим на руку – те, кто не успели приобрести паи во время предыдущего снижения, весьма вероятно, захотят сделать это в ближайшее время. Рост рынка может начаться в любой момент, поскольку после майского пика рынок уже достаточно скорректировался для нового повышения.

Уходят, но не бегут

Уже в конце июня отток средств из открытых фондов замедлился. Пайщики при этом отказались от консервативных стратегий (ПИФы облигаций за июнь потеряли 1,18 млрд рублей), отдав предпочтение более агрессивным. Фонды акций в результате пополнились 578,44 млн рублей. А вот смешанные ПИФы оказались не столь популярны – они «похудели» на 750,04 млн рублей.

Средства выводились в основном из фондов под управлением УК «Тройка Диалог» и УК «Альфа-Капитал». По словам представителей компаний, паи гасились единичными крупными инвесторами.

Интервальным фондам на ниве привлечения похвастаться нечем: за июнь из них забрали 594,62 млн рублей. Пайщики одинаково активно выводили средства и из фондов акций (они «похудели» на 330,51 млн), и из ПИФов смешанных инвестиций, которые недосчитались 326,88 млн рублей. А вот фонды облигаций показались инвесторам привлекательными – за месяц они пополнились 62,77 млн рублей.

Наиболее интересными для пайщиков в июне оказались открытые фонды «Петр Столыпин» (УК «ОФГ Инвест»), в который принесли 254,41 млн рублей, «Альфа-Капитал Акции» (УК «Альфа-Капитал»), пополнившийся на 218,59 млн, и «Альфа-Капитал Металлургия» той же компании, подтвердивший свой статус привлекательного ПИФа и получивший от инвесторов 160,59 млн рублей.

В целом за июнь из розничных фондов было выведено 1,85 млрд рублей. Напомним, что в мае рынок коллективных инвестиций недосчитался 7 с лишним миллиардов, в апреле пайщики забрали из открытых и интервальных фондов 4,25 млрд. Всего же с начала года из розничных фондов вывели 10,6 млрд рублей.

Шесть на шесть

Компенсировать потери рынка коллективных инвестиций за оставшееся до конца года время управляющим вряд ли удастся. Улучшить ситуацию с привлечением могли бы новые розничные фонды, но пока ФСФР готова регистрировать только закрытые ПИФы. Исследования показывают, что вложение средств в открытые и интервальные фонды в данный момент стоит на одном из последних мест в рейтинге инвестиционных предпочтений россиян. Потенциальные пайщики все еще опасаются неэффективного управления ПИФами, и краткосрочный «прыжок» рынка вверх ситуацию переломить не может. Скорее всего, если рынок останется высоковолатильным, ожидать существенного притока средств в розничные фонды не следует.