Леонид ПАЙЩИКОВ

Первый летний месяц вновь снизил доходность наших сбережений. Редакционный портфель паев подешевел на 4500 рублей. Его стоимость составила 111 444,88 рубля, что всего на 6% больше сделанных нами первоначальных вложений. Что ж, такой доход, а то и больший, можно было бы получить и в Сбербанке, предлагающем гарантированно заработать в зависимости от срока и суммы вклада от 4 до 9% годовых.

Вообще, если посмотреть на изменение стоимости нашего портфеля за последние полгода (начиная с того времени, когда наши инвестиции достигли окончательной суммы в 105 000 рублей), то картина напоминает аттракцион с периодическими взлетами и падениями. И хотя видно, что линия понемногу стремится вверх, темпы ее роста совсем не те, на которые мы рассчитывали.

С чем же может быть связана такая ситуация и чего нам в дальнейшем ожидать от своих вложений?

Опять вниз

Дело в том, что пресловутый мировой финансовый кризис, о котором вот уже более полугода сообщают со страниц финансовых газет и с экранов телевизоров, так и не прекратился. Иногда обстановка как будто улучшается, и тогда инвесторы, воспрянув духом, начинают приобретать подешевевшие акции. Именно такую картину мы наблюдали месяц назад, когда казалось, что рост вернулся и его уже не остановить. Однако проходит время, поступают новые отголоски кризисных явлений, и биржевую среду вновь охватывает пессимизм, который приводит к падению котировок по всему спектру ценных бумаг.

Что же будет дальше? Аналитики говорят о том, что, несмотря на возникновение новых волн кризиса, российский рынок выглядит гораздо лучше мировых, и рекомендуют частным инвесторам не поддаваться панике, а просто переждать лето, поскольку в этот период возможно дальнейшее снижение стоимости ценных бумаг. С наступлением осени большинство экспертов предрекают возникновение устойчивого роста на биржах – на фоне традиционного сентябрьского повышения деловой активности инвесторы начнут приобретать подешевевшие акции российских компаний, что приведет к увеличению их стоимости, а значит, отразится и на прибыльности ПИФов.

Ориентируясь на мнения аналитиков, а также не теряя веры в профессионализм управляющих, мы решили держать наши паи дальше, не делая пока новых приобретений, ведь неизвестно, насколько глубоко «просядет» рынок за летние дни. Кроме того, у меня возникли мысли о том, чтобы обменять паи фондов акций на более надежные облигационные, ведь периоды экономических спадов инвесторы традиционно пережидают в более консервативных инструментах.

А пока результаты редакционных вложений таковы. И лидеры, и аутсайдеры среди фондов, составляющих наш портфель, остались прежними. Разве что показатели доходности и у тех, и у других стали заметно ниже. Все наши паи снизились в цене. Фонд «Гранат» УК Росбанка потерял в стоимости почти 2%, но при этом остается лидером (24,5% за все время инвестирования). Котировки ПИФа «Альфа-Капитал Акции» упали более чем на 4,5%, а сертификаты ОФБУ бразильских акций Юниаструма подешевели за последний месяц еще сильнее – почти на 10%, продолжая при этом оставаться для нас довольно доходным вложением (около 11% за неполные восемь месяцев).

Все больше уменьшают наши вложения паи фонда электроэнергетики УК «Райффайзен Капитал», на который мы возлагали определенные надежды. Их цена упала уже более чем на 20% с момента приобретения, и, видимо, это еще не предел.

Тем не менее, наши инвестиции продолжают оставаться долгосрочными, и мы будем следить за дальнейшим развитием событий.

Нашему портфелю уже год

19 июня исполнился год с того момента, когда мы решили на практике испытать все прелести инвестирования на российском рынке, создав свой редакционный портфель, состоящий из паев разных инвестиционных фондов. И в этом номере, помимо традиционной оценки наших вложений по итогам месяца, мы решили подсчитать, какой же результат принесли нам управляющие, которым мы первоначально доверили свои сбережения.

Надо сказать, что именно первые приобретения стали для нас наиболее эффективными. Ровно за год (с 19.06.2007 года по 19.06.2008 года) паи фондов «Гранат», «Альфа-Капитал  Акции»  и  «АГАНА-Экстрим» выросли в цене и принесли нам соответственно 25, 18 и 11% доходности.

Все вложения, сделанные позднее, произошли в довольно неудачные для рынка моменты, что сказалось на общем состоянии редакционных сбережений. Некоторые читатели указывают на это, считая, что наш выбор был ошибочным и надо избавляться от инвестиций, ставших убыточными. Например, Алексей Демин из Нижнего Новгорода пишет о том, что в августе прошлого года, прочитав наши публикации, он также решил вложить свои деньги в ПИФы, однако не стал сильно «разбрасываться», а остановился только на двух из них – открытом ПИФе акций под управлением УК «Альфа-Капитал» и открытом ПИФе смешанных инвестиций «Гранат», – купив паи этих фондов на равные суммы. «Сейчас, – пишет он, – мои накопления увеличились почти на 22%, чем я вполне доволен, ведь ни один банк не смог бы предложить мне подобной доходности. Я рассчитываю, что через год эта сумма вырастет еще больше, и не собираюсь вкладывать свои деньги в фонды, которые приносят потери. Думаю, что редакции «ПИФinfo» нужно продать паи других ПИФов, пока не поздно». Что ж, возможно, Алексей и прав, но мы воспользовались более широким кругом финансовых инструментов, чтобы максимально распределить риски, без которых не обойтись на рынке ценных бумаг. Ведь неизвестно, какие результаты продемонстрируют разные управляющие в будущем, – только время может это показать. А у нас есть наглядный пример, когда ОФБУ под управлением Юниаструм Банка «выстрелил» за месяц сразу на 20%, что стало рекордным ростом в нашем портфеле, хотя до этого момента указанный фонд был в минусе.

Другой читатель, москвич Виктор Плеханов, признается в том, что на основе нашего опыта тоже решил оказаться в роли пайщика: «У меня давно «чесались руки» рискнуть и вложить деньги в ПИФы. Прочитав в газете про ваш эксперимент, я понял, что стать пайщиком несложно и на этом можно подзаработать. Теперь я каждый месяц откладываю небольшую часть зарплаты на покупку паев. Но в последнее время мне не дает покоя то, что паи дешевеют, и я подумываю о том, чтобы их погасить». Скорее всего, консультанты в компании, где Виктор приобретал свои паи, говорили ему о возможном риске и о том, что инвестиции должны быть долгосрочными. Не стоит пугаться сложившейся сейчас на рынке ситуации. Как показывает практика, вложения в ценные бумаги всегда приносят больший доход, чем другие виды сбережений, а у нас бывали времена и похуже. Давайте спокойно переждем нестабильность и будем верить в мастерство своих управляющих. Удачных вам инвестиций!