Илья Кузнецов

Мы начинаем новый цикл статей, в котором будем знакомить вас, уважаемые читатели, с крупнейшими мировыми фондовыми биржами. Ведь от них не в последнюю очередь зависит состояние мировой экономики. И каждый из этих финансовых центров имеет свою историю, собственные правила для игроков и размещающихся компаний, разные фондовые индексы, на которые ориентируются инвесторы всего мира. В этом номере мы расскажем вам о Нью-Йоркской фондовой бирже (New York Stock Exchange - NYSE), являющейся крупнейшей в мире по рыночной капитализации.

Если у случайного прохожего на улицах Москвы спросить адрес ММВБ, то ответ вряд ли будет получен. Зато слово «Уолл-стрит» слышал хоть раз практически каждый - название улицы, на которой сейчас располагается здание Нью-Йоркской фондовой биржи, стало символом экономической мощи американского финансового сектора. И это неудивительно - к настоящему моменту на бирже продаются ценные бумаги свыше 2,5 тысячи различных компаний со всего света, и на конец 2006 года общая капитализация всех компаний, разместивших свои акции на Нью-Йоркской фондовой бирже, составила 25 трлн долларов.

Договор платанового дерева

А начиналось все с платанового дерева у дома номер 68 по Уолл-стрит, под которым 24 биржевых брокера в мае 1792 года подписали договор об учреждении биржи. Через четверть века она получила документально закрепленное название «Нью-Йоркская биржа по покупке и обмену акций». До современного вида название было сокращено в 1863 году.

В 1817 году брокеры арендовали за 200 долларов в месяц небольшую комнату на Уолл-стрит, но в конце века такой площадки стало явно недостаточно – с 1896 по 1901 год количество компаний, желающих разместить свои акции на Нью-Йоркской бирже, увеличилось в шесть раз. Подходящего здания выбрать не удалось, и восемь приглашенных архитекторов начали выводить на бумаге эскизы будущего финансового центра. Победил неоклассический проект архитектора Джорджа Поста, и через два года новое здание на пересечении Уолл-стрит и Брод-стрит, обошедшееся его владельцам в 4 млн долларов, начало свою работу. Размах биржи поражал – внутри здания была огромная торговая площадка (такими размерами – 33 на 42,5 метра – в те времена не могло похвастаться ни одно помещение в городе). Высота здания, в котором происходили торги, также будоражила воображение участников биржевых торгов начала ХХ века - 22 метра. Сейчас Нью-Йоркская биржа - это комплекс из нескольких зданий, в которых высокотехнологичное оборудование помогает участникам рынка оперативно находить друг у друга лучшие предложения.

В 1882 году три специалиста, хорошо ориентировавшиеся в том, что происходит на бирже, основали компанию Dow, Jones & Company. Три совладельца компании - Чарльз Доу, Эдвард Джонс и Чарльз Бергстрессер (последний пришел в компанию уже после ее основания -т алантливый журналист, он попросил долю в компании в обмен на свои услуги аналитика высокого класса. Имя компании (а затем и индекса) менять не стали, никто не видел в этом смысла) - выпускали ежедневный информационный бюллетень о состоянии дел на бирже, который оперативно доставлялся с курьерами подписчикам (позже этот бюллетень вырос в самое авторитетное деловое издание США - The Wall Street Journal).

Через два года Чарльз Доу придумал систему индексов, которые характеризовали показатели акций ведущих компаний на рынке и соответственно положение дел в американской экономике. В 1896 году этот индекс стал официальным на Нью-Йоркской фондовой бирже, и сейчас к нему приковано внимание биржевых игроков и инвесторов всего мира. Промышленный индекс Доу Джонса оценивал стоимость акций всего 12 компаний (сейчас в поле зрения аналитиков компании попадает 30 крупнейших предприятий, из которых многие являются транснациональными корпорациями). В наше время из первоначального списка компаний, показатели которых учитывались при подсчете индекса Доу-Джонса, осталась только General Electric.

Этот индикатор рассчитывается как средневзвешенное цен на акции компаний, входящих в тридцатку крупнейших. От среднего арифметического индекс отличается тем, что сумма акций всех учтенных компаний делится не на 30, а на специальный делитель, который время от времени пересчитывается специалистами Dow, Jones & Company - компании, и сейчас обеспечивающей методологическую поддержку индекса.

Многие считают, что при огромном числе компаний на бирже высчитывать этот индикатор, исходя из цен на акции всего 30 предприятий, не совсем правильно, поэтому индексу Доу-Джонса постоянно ищут альтернативу. И иногда находят. Так, одним из основных индексов Нью-Йоркской биржи является индекс S&P 500, учитывающий уже 500 крупнейших предприятий. Но именно о происходящем с индексом Доу-Джонса говорят в новостях всего мира, когда рассказывают о показателях мировой экономики.

Кризисы Уолл-стрит

События, происходящие в США и во всем мире, естественно, не могут не влиять на деловую активность компаний, размещающих свои ценные бумаги на Нью-Йоркской фондовой бирже. Так, вскоре после начала Первой мировой войны торги на бирже прекратились. Но ненадолго. Через четыре месяца возобновились торги облигациями - экономике США была необходима финансовая поддержка. А вот когда в 1920 году неизвестные взорвали у главного входа биржи бомбу, которая унесла жизни 33 и ранила более 400 человек, закрытия торгов не произошло - они продолжались, хоть и нервно, но в обычном режиме.

Особую роль в истории биржи сыграли «черные дни» - несколько крупных обвалов котировок на бирже, негативно сказавшихся на всей американской экономике. Самые заметные и известные из них - это, конечно же, «черный четверг» и «черный вторник» 1929 года, когда после пятилетнего роста индекса Доу-Джонса началось его очень быстрое падение. Американцы, активно играя на фондовом рынке, не стеснялись одалживаться для покупки акций, которые вот уже пять лет приносили стабильный доход. Акции многих компаний из-за повышенного спроса были переоценены, но на это мало кто обращал внимание - рано или поздно кризис должен был произойти. Произошел он за шесть октябрьских дней 1929 года, когда индекс Доу-Джонса падал рекордными темпами - по 13% в день. Разочаровавшиеся брокеры продавали ценные бумаги в невероятных количествах - в «черный четверг» 26 октября было продано почти 13 млн акций. Обвал на бирже, который преодолели не все компании, послужил началом Великой депрессии - экономического кризиса, характеризовавшегося резким ростом инфляции и безработицы и спадом производства.

Подобных кризисов в истории Нью-Йоркской биржи больше не было, хотя крупные события, схожие с теми, что происходили в 1929 году, случались в 1987 году («черный понедельник», когда индекс Доу-Джонса упал на 22,6%, и последовавший за ним «ужасный вторник», когда к экономическим проблемам добавились и технические - системы не справлялись с проведением сделок), в 1997 году (после обвала на азиатском фондовом рынке), в 2001 году (после террористических атак 11 сентября). В сентябре 2007 года вместе с проблемами на рынке ипотечного кредитования и связанным с этим кризисом ликвидности, оказавшим влияние на фондовые рынки многих стран, на Нью-Йоркской бирже вновь наметился определенный спад. Но эксперты сходятся во мнении, что он будет преодолен в самом ближайшем времени.

В следующем номере мы продолжим рассказ о Нью-Йоркской фондовой бирже.