Антон ГОЛЬЦМАН

Одним из основных инструментариев инвестора является фондовая биржа – место, где приобретаются и продаются ценные бумаги компаний – акции, облигации, паи инвестиционных фондов. Среднестатистический инвестор на биржу сам не пойдет. Гораздо легче и безопаснее доверить свои средства брокерам или профессиональным игрокам управляющих компаний, которые за счет своего опыта и знаний смогут распорядиться деньгами куда эффективнее. Для многих биржа – это заповедное место, где без должного уважения к происходящему внутри лучше не появляться. Но знать, что это такое, все же полезно.

Слово «биржа» появилось в Европе на рубеже XV и XVI веков. Так называли места в крупных европейских городах, где купцы обменивались иностранными векселями и торговой информацией. Термин «биржа» происходит от позднелатинского «bursa», что переводится как «кошелек» (по одной из версий, фамилией Де Бурсо обладал бельгийский купец, возле дома которого и собирались все представители торгового сословия Бельгии и Голландии). В XVII столетии возникли биржи как предприятия, участники которых занимались обменом товаров и ценных бумаг уже не стихийно, а вполне профессионально и с конкретными целями получения максимально возможного дохода.

Сейчас биржа представляет собой юридическое лицо, на базе которого функционируют организованные рынки товаров, валют, ценных бумаг и других финансовых инструментов. В отличие от устных договоров участников биржевых рынков прошлых столетий, в наше время все сделки осуществляются в электронном виде. На бирже стоит мощный сервер, на котором хранится информация об участниках торгов и предметах торга. К нему подключены брокерские компании, заключившие с биржей договоры. Брокеры (посредники между клиентом и биржей) подают заявки на покупку или продажу ценных бумаг, валюты, товара. Таким образом, биржа дает возможность встретиться покупателям и продавцам, предоставляя для этого свои информационные и технические ресурсы.

Биржи ценных бумаг

Фондовые биржи – это торговые площадки, предметом торгов на которых являются ценные бумаги. Помимо собственно продажи и покупки ценных бумаг, здесь определяется их рыночная цена и распространяется информация обо всем, что связано с торговлей. Сейчас свои фондовые биржи есть почти в каждой стране мира.

Серьезные компании стремятся получить право разместить свои ценные бумаги на престижных торговых площадках. Возглавляют список самых крупных фондовых бирж Нью-Йоркская (NYSE), Токийская, Американская биржа NASDAQ, специализирующаяся на акциях компаний, применяющих высокие технологии, Лондонская биржа (LSE) и биржа Euronext. В России крупных фондовых бирж две – Фондовая биржа ММВБ и Фондовая биржа РТС.

Основными ценными бумагами на бирже являются акции и облигации компаний. Выпуск ценных бумаг называется эмиссией, соответственно, компания, разместившая свои бумаги на продажу, - эмитентом. Акция - это ценная бумага, которая дает владельцу право на часть собственности продавшей ее компании (дивиденды), а облигации - это своеобразное документальное свидетельство задолженности компании-эмитента перед покупателями этих ценных бумаг. Часто на бирже совершаются сделки с использованием других финансовых инструментов. Так, ведется торговля опционами - правом купить или продать акции в будущем по определенной цене.

В помощь компаниям, которые не уверены в успехе своих акций на бирже, создан институт андеррайтеров. Андеррайтер - это компания, которая руководит процессом выпуска ценных бумаг и их распределением на рынке. Она гарантирует компании-эмитенту выручку от продажи ценных бумаг и фактически приобретает их для последующей перепродажи на бирже.

Помимо андеррайтеров, поддержку компаниям-эмитентам на бирже оказывают маркет-мейкеры. Они берут на себя обязательства поддерживать котировки на покупку и продажу определенных ценных бумаг в течение торгового дня, тем самым повышая ликвидность данной бумаги.

Инвесторы-звери

Физические или юридические лица, представляющие на рынке интересы частного инвестора, называются брокерами. Это своеобразные посредники при покупке или продаже ценных бумаг, которые действуют на рынке за счет своего клиента и на основании специального договора. В Российской Федерации брокер должен обязательно иметь лицензию на осуществление своей деятельности.

Помимо брокеров, на бирже есть сотрудники банков и инвестиционных компаний, покупающие или продающие акции от лица своей фирмы или по поручению клиентов. Это трейдеры, которых по стратегии торговли можно разделить на инвесторов и спекулянтов. Тактика инвесторов заключается в тщательном анализе фондового рынка и составлении прогнозов о его развитии в краткосрочной и долгосрочной перспективе. Стратегические инвесторы ориентируются на длительный срок вложений денег в ценные бумаги (как правило, год и более), портфельные инвесторы меняют структуру своих активов чаще - в зависимости от текущей ситуации на рынке и краткосрочных прогнозов ее развития. Спекулянты действуют на рынке ценных бумаг другим способом. Они пытаются заработать на любом изменении цен, поэтому часто открывают и закрывают свои позиции в течение одного дня. Главный инвестиционный инструмент спекулянта - это акции «голубых фишек», так как именно они могут значительно изменяться в цене в течение короткого промежутка времени.

По настроению, связанному с покупкой или продажей тех или иных акций, инвесторов делят на «быков» и «медведей». Перед зданиями нескольких бирж мира стоят скульптурные изображения этих животных, причем композиции позволяют определиться, кому из зверей принадлежит какая стратегия: бык пытается рогами поднять медведя вверх, а медведь - придавить быка к земле. «Быки» - это инвесторы, которые с оптимизмом смотрят на перспективы акций, обращающихся на рынке, где они работают. Это трейдеры, играющие на повышение курса своих ценных бумаг, действующие исходя из положительных прогнозов на развитие фондового рынка. «Медведи», наоборот, пытаются вовремя продать те акции, стоимость которых, по их мнению и прогнозам аналитиков, вскоре будет понижаться.

Конечно, отнести свои деньги в инвестиционный фонд намного легче, чем пытаться самому участвовать в продаже и покупке ценных бумаг. Однако если вы чувствуете в себе силы и способности к просчитыванию стратегий и обучению технологиям биржевой торговли, стоит рассмотреть предмет поподробнее, пообщаться со специалистами, прочитать тематическую литературу. Вдруг после тесного знакомства с теорией финансовых рынков вам захочется применить свои знания на практике?