Рубрика «Уроки инвестирования», которая стартовала в прошлом номере «ПИФinfo», вызвала у наших читателей небывалый интерес. Вы звонили, присылали свои вопросы по электронной почте. Действительно, далеко не каждый день у обычного человека появляется возможность получить бесплатную консультацию у профессионала рынка коллективных инвестиций. В этом номере генеральный директор ООО «Управляющая компания «АГАНА», кандидат экономических наук Иван Гелюта продолжает отвечать на ваши вопросы.

Может ли небольшая фирма купить паи?
Екатерина, Самара.

Развитие бизнеса и эффективная работа с денежными средствами компании предполагает размещение временно свободных средств в финансовые инструменты. Паевые фонды – один из наиболее удобных вариантов подобного размещения. Часто паи приобретают не только небольшие фирмы, но и крупные институциональные инвесторы, например такие, как негосударственные пенсионные фонды (могут покупать паи для размещения пенсионных резервов), страховые компании и т. д.

Главное преимущество паевых фондов по сравнению с банковским вкладом – это то, что расчет стоимости пая производится ежедневно. Это означает, что можно вкладывать средства на любой срок и потенциально получать доход за этот период, тогда как в банке при досрочном выводе средств проценты не выплачиваются или начисляются по крайне низкой ставке.
При выборе фонда необходимо учитывать срок вложений. Например, при инвестировании средств на срок до года можно посоветовать фонды смешанных инвестиций, такие как фонд «АГАНА – Эквилибриум». Доля высоконадежных облигаций в активах этого фонда составляет 75%, прирост стоимости пая по итогам 2006 года превысил 25%.

Если верить газетам и интернету, сейчас фондовый рынок очень нестабилен. Как ведут себя ПИФы, когда он падает? Что предпринимают управляющие, чтобы спасти доходность?
Ольга, Казань.

Стратегия управления фондом может быть различной. Например, управляющий индексным фондом вообще не реагирует на изменения фондового рынка, не пересматривает портфель под влиянием новостей, не использует фундаментальный или технический анализ для прогнозирования изменения котировок. Его задача – точное соответствие портфеля структуре фондового индекса, на основе которого построен отбор бумаг в активы фонда. На первый взгляд, такая стратегия не очень перспективна, но мировой опыт показывает, что на длительных промежутках времени – 3–7 лет – именно индексные фонды показывают лучшую доходность вложений.

Если рассматривать фонды с активной стратегией управления, то в них ситуация принципиально иная – управляющий, используя свои знания и опыт, пытается спрогнозировать развитие ситуации. Когда ожидается понижение котировок акций, для снижения рисков он может продавать акции и ждать более подходящего момента для покупки ценных бумаг.

Мы рекомендуем инвесторам вкладывать средства на срок от года. Реагировать на все колебания фондового рынка – не всегда оправданная стратегия, которая к тому же требует больших затрат времени и может не принести прибыли. Более правильный путь – выбрать фонд, подходящий по уровню риска, с хорошим управляющим и регулярно инвестировать в него часть доходов.

Объясните, пожалуйста, почему разные фонды показывают разную доходность? Ведь они, по сути, все одинаковые.
Евгений, Архангельск.

Доходность ПИФа определяется стратегией управления и инвестиционной декларацией. Отмечу, что доходность – важный критерий для выбора фонда, но не единственный. Необходимо учитывать уровень риска при вложениях в тот или иной фонд. Например, отраслевые ПИФы (фонды, покупающие акции компаний определенного сектора экономики) могут показывать высокую доходность при росте стоимости ценных бумаг эмитентов этой отрасли. Но при этом риск вложений в такие фонды выше среднего, и в случае неблагоприятного развития событий инвестор может потерять больше, чем в более диверсифицированных ПИФах акций.

Также нельзя сравнивать по доходности фонды с долей облигаций 75% и ПИФы акций, так как высокая надежность вложений в облигации приводит к снижению риска и, как следствие, к более низкой доходности.

Начинающие инвесторы!
Присылайте свои вопросы по адресу mail@pifinfo.ru. А мы постараемся на них ответить.

Телефон УК «АГАНА»: (495) 661-11-00
Сайт: www.agana.ru
Паи ПИФов под управлением УК «АГАНА» можно также приобрести в 26 городах у агента ООО «АЛОР+» www.alor-sps.ru