Сектор первой необходимости
Нефть, сырье и металлы стремительно дешевеют. Подобный исход предсказывали давно, и вот теперь все свершилось наяву. А между тем инвесторы, работающие на отечественном фондовом рынке, уже подумывают о размещении своих средств в отрасли, не связанные с нефтью, газом и металлами. И здесь одним из самых перспективных направлений является российский потребительский сектор – на протяжении последних лет он демонстрирует динамичный рост. К тому же компании, работающие в нем, меньше других подвержены колебаниям мировых рынков, ведь потребительские товары по сути являются предметами первой необходимости, люди приобретают их несмотря ни на что, а компании, их производящие, в любом случае получат свою прибыль.
На сегодняшний день российский потребительский рынок является одним из самых динамично развивающихся секторов отечественной экономики. Во многом благодаря увеличению реальных доходов и, как следствие, расходов населения все сегменты потребительского рынка в последние годы демонстрируют высокие темпы роста.
Кроме того, особенностью этого рынка можно назвать растущее доверие покупателя к российским компаниям – будь то продукты питания, лекарственные препараты или косметика, россияне все чаще предпочитают отечественного производителя.
Даже после нескольких лет бурного роста потребительский спрос населения все еще далек от насыщения. Прибавьте к этому довольно сильную конкуренцию внутри сектора и невысокую степень консолидации и получите отличные возможности для роста компаний потребительского рынка, а также интересные варианты вложения средств для инвесторов.
Игроки
Потребительский рынок можно разделить на несколько больших сегментов. На фондовом рынке в каждом из них представлено по несколько эмитентов: в пищевой промышленности – «Балтика», «Ярпиво», «Вимм-Билль-Данн», «Лебедянский», «Останкинский МПК», «Красный Октябрь», «Хлеб Алтая», в фармацевтической промышленности – «Аптечная сеть 36,6», «Красфарма», «Калина» и «Фармстандарт», в розничной торговле – «Седьмой континент», «Магнит», X5 Retail Group, «Дикси» и «Копейка», в производстве мебели – «Шатура».
В условиях сильных колебаний мирового и российского финансовых рынков, наблюдаемых в текущем году, акции компаний потребительского сектора, так же как и ценные бумаги всех остальных эмитентов, показывают не самые лучшие результаты. Однако, как мы писали выше, данный сектор, несмотря на общемировые трудности, имеет очень хорошие перспективы. И когда ситуация на фондовом рынке стабилизируется, котировки акций компаний, работающих на потребительском рынке, одними из первых пойдут вверх.
Перспективы отрасли
Аналитики сектора уверены, что в ближайшие годы потребительский рынок сохранит высокие темпы роста. Среди факторов, способствующих этому, они называют дальнейший рост благосостояния населения, продолжающееся освоение компаниями отечественного рынка, в частности регионов, и относительно низкую капиталоемкость производства по сравнению, например, с машиностроением или металлургией. Кроме того, преимущество сектора – независимость от колебаний цен на нефть и газ. По этой причине именно акции потребительских компаний могут стать неплохой защитой инвестиционного портфеля и принести в будущем доход. Отметим также, что ценные бумаги этого сегмента необходимо покупать в расчете на долгосрочный рост. Держать в портфеле их рекомендуется не менее года.
Наиболее перспективным сегментом потребительского рынка, по единогласному мнению экспертов, является розничная торговля. Не секрет, что российский ритейловый рынок является крупнейшим в Восточной Европе по объему продаж и одним из самых быстрорастущих. Известно и то, что торговля является одним из локомотивов экономического роста в России, обеспечивая, по некоторым данным, более 21% ВВП страны. Кроме того, компаниям, работающим в секторе, есть куда развиваться – на долю пяти крупнейших продовольственных сетей приходится 5–6% розничного оборота продовольственных товаров, тогда как в Европе этот показатель превышает 50%.
«Магнитные» перспективы
Наибольший потенциал из всех компаний сектора, по мнению экспертов, имеют «Магнит» и Х5 Retail Group.
Аналитики, с которыми нам удалось побеседовать, самой перспективной компанией сектора в один голос называют краснодарский «Магнит». Стоит сказать только, что в 2007 году этот ритейлер показал 50-процентный рост. Он является наиболее широкой российской сетью по числу магазинов (1825 торговых точек). Компания первой среди крупнейших закрепилась в регионах, где не так сильна конкуренция, и это дает хорошие перспективы для дальнейшего развития. Среди основных стратегических задач «Магнита» – увеличение доли собственных магазинов (планируется открывать не менее 250 точек в год), активная региональная экспансия и усовершенствование логистической системы.
Кроме того, быть может, основным катализатором роста в текущем и следующем годах для «Магнита» станет развитие самого перспективного розничного формата – гипермаркетов. И здесь у компании есть ряд преимуществ перед остальными ритейлерами. Во-первых, четко отлаженная система выхода в регионы, во-вторых, невысокая (ниже, чем у конкурентов) долговая нагрузка. Отметим, что на сегодняшний день у «Магнита» уже есть три гипермаркета и еще 14 находятся на стадии строительства.
Другая перспективная компания сектора – Х5 Retail Group. В 2007 году выручка ритейлера увеличилась более чем на 50%, было открыто 249 собственных магазинов, а торговая площадь сети вы росла на 143 тысячи квадратных метров. Останавливаться на этом компания не собирается. В ближайшие годы основным фактором роста для Х5 Retail Group, так же как и для «Магнита», будет формат гипермаркетов. И это вполне естественно, так как подобные магазины очень востребованы на рынке за счет огромного ассортимента товаров по разным ценовым категориям. Компания планирует открыть восемь гипермаркетов.
Покупка Х5 Retail Group летом этого года четвертого по величине оператора гипермаркетов в России – торговой сети «Карусель» – позволит компании занять лидирующие позиции на внутреннем рынке. «Карусель» имеет 23 магазина, а также восемь свободных участков земли, которые могут быть использованы под строительство. После этой сделки доля рынка X5 Retail Group должна возрасти с 2,8 до 3,2%.
Кроме двух вышеназванных ритейлеров, очень хорошими перспективами, по мнению экспертов, обладает фармацевтический концерн «Калина». Компания является крупнейшим в России производителем парфюмерии, косметики и бытовой химии. И, несмотря на бурную экспансию зарубежных игроков, благодаря хорошо развитой розничной сети остается лидером данного сегмента. Отметим также, что приобретение в 2005 году контрольного пакета акций немецкого производителя косметики Dr. Scheller Cosmetics AG обеспечило «Калине» выход на европейский рынок. Российская компания имеет собственный научно-исследовательский центр, в котором занимаются разработкой новой продукции, а также отслеживают новинки конкурентов. Аналитики отрасли считают, что основным фактором роста «Калины» является способность качественно улучшить финансовые показатели 2008 года за счет увеличения выпуска брендовой продукции, повышения средних розничных цен и развития сети салонов красоты Dr. Scheller Beauty Center, дополнительно капитализирующих бизнес компании.
Смотрите также:
 |
 |
 |
